新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日，前沿生物发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为1.29亿元，同比增长13.32%；归母净利润为-2.01亿元，同比增长38.78%；扣非归母净利润为-3.27亿元，同比增长7.69%；基本每股收益-0.54元/股。
公司自2020年9月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对前沿生物2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.29亿元，同比增长13.32%；净利润为-2.01亿元，同比增长38.78%；经营活动净现金流为-1.73亿元，同比增长35.43%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1亿元，-0.3亿元，-789.8万元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -1.05亿 | -3298.58万 | -789.85万 |
• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为109.22%、34.82%、13.33%持续下降，净利润同比变动分别为-34.49%、7.79%、38.78%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8474.04万 | 1.14亿 | 1.29亿 |
| 净利润（元） | -3.57亿 | -3.29亿 | -2.01亿 |
| 营业收入增速 | 109.22% | 34.82% | 13.33% |
| 净利润增速 | -34.49% | 7.79% | 38.78% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.7亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.89亿 | -2.67亿 | -1.73亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为33.93%，同比增长17.01%；净利率为-155.54%，同比增长45.98%；净资产收益率（加权）为-16.21%，同比增长25.74%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为33.93%，同比大幅增长17.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 18.61% | 29% | 33.93% |
| 销售毛利率增速 | 161.13% | 55.84% | 17.01% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-16.21%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -20.96% | -21.83% | -16.21% |
| 净资产收益率增速 | -60.98% | -4.15% | 25.74% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12.24%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -17.46% | -17.84% | -12.24% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为37.02%，同比下降0.65%；流动比率为3.09，速动比率为2.99；总债务为4.23亿元，其中短期债务为3.44亿元，短期债务占总债务比为81.23%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.06、2.23、2.15，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 3.06 | 2.23 | 2.15 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为17.25%、28.67%、37.06%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2.88亿 | 3.85亿 | 4.23亿 |
| 净资产（元） | 16.71亿 | 13.43亿 | 11.41亿 |
| 总债务/净资产 | 17.25% | 28.67% | 37.06% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.3亿元，较期初变动率为9438.12%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 237.07万 |
| 本期其他应收款（元） | 2.26亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、1.3亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-2.9亿元、-2.7亿元、-1.7亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 1.4亿 | 1.29亿 | 1860.13万 |
| 经营活动净现金流（元） | -2.89亿 | -2.67亿 | -1.73亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.65，同比增长14.93%；存货周转率为1.71，同比增长20.79%；总资产周转率为0.07，同比增长30.49%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.65低于行业均值6.94，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 2.9 | 2.3 | 2.65 |
| 应收账款周转率行业均值（次） | 9.23 | 7.03 | 6.94 |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.07低于行业均值0.42，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.03 | 0.05 | 0.07 |
| 总资产周转率行业均值（次） | 0.49 | 0.44 | 0.42 |
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.5亿元，较期初增长160.42%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 9407.98万 |
| 本期固定资产（元） | 2.45亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为203.4万元，较期初增长117.42%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 93.57万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 203.44万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.9亿元，同比增长33.3%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 5437.05万 | 6477.25万 | 8634.4万 |
| 销售费用增速 | -9.66% | 19.13% | 33.3% |
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为66.69%，高于行业均值44.05%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 5437.05万 | 6477.25万 | 8634.4万 |
| 营业收入（元） | 8474.04万 | 1.14亿 | 1.29亿 |
| 销售费用/营业收入 | 64.16% | 56.69% | 66.69% |
| 销售费用/营业收入行业均值 | 390.79% | 27.34% | 44.05% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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