2025年第一季度，广发鑫睿一年持有期混合基金表现出利润下滑与份额赎回的态势。本季度，该基金A类份额本期利润为 -2,873,358.30元，C类份额本期利润为 -1,627,002.36元，均呈现亏损状态。同时，A类份额赎回15,665,421.84份，C类份额赎回9,216,588.12份，投资者赎回意愿明显。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：利润亏损，净值下降
本期利润为负，收益不佳
报告期内，广发鑫睿一年持有期混合A类本期利润 -2,873,358.30元，C类本期利润 -1,627,002.36元，均处于亏损状态。这表明基金在本季度的投资运作未能实现盈利，可能受到市场环境及投资策略等因素影响。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 |
|---|---|---|---|
| 广发鑫睿一年持有期混合A | 554,651.43 | -2,873,358.30 | -0.0138 |
| 广发鑫睿一年持有期混合C | 111,401.89 | -1,627,002.36 | -0.0172 |
资产净值与份额净值降低
期末，A类基金资产净值175,020,499.84元，份额净值0.8810元；C类基金资产净值77,875,235.74元，份额净值0.8635元。资产净值与份额净值的降低，反映出基金资产价值的缩水，投资者资产也相应减少。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
近三月净值增长率为负
过去三个月，广发鑫睿一年持有期混合A类净值增长率 -1.54%，C类 -1.69%，而同期业绩比较基准收益率为2.57%，两类份额均跑输业绩比较基准，显示出短期投资表现不佳。
| 阶段 | 广发鑫睿一年持有期混合A | 广发鑫睿一年持有期混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | -1.54% | 1.45% | 2.57% | -4.11% | -1.69% | 1.45% | 2.57% | -4.26% | ||
| 过去六个月 | 3.54% | 1.46% | 1.90% | 1.64% | 3.26% | 1.46% | 1.90% | 1.36% | ||
| 过去一年 | 13.79% | 1.52% | 15.69% | -1.90% | 13.16% | 1.52% | 15.69% | -2.53% | ||
| 过去三年 | -9.52% | 1.32% | 3.46% | -12.98% | -11.11% | 1.32% | 3.46% | -14.57% | ||
| 自基金合同生效起至今 | -11.90% | 1.25% | -6.23% | -5.67% | -13.65% | 1.25% | -6.23% | -7.42% |
长期业绩仍落后
从过去一年、三年及自基金合同生效起至今的业绩来看，该基金A类和C类份额的净值增长率多数低于业绩比较基准收益率，长期投资回报未能达到预期。
投资策略与运作：持仓稳定，市场分化影响业绩
持仓结构稳定
2025年一季度，基金持仓结构保持稳定，基金经理继续保持审慎乐观态度，等待市场价值回归，以实现长期稳健投资回报。
市场分化影响业绩
一季度A股市场结构性分化和震荡回暖，科技成长板块引领市场，红利价值类别基本面验证尚需时日，导致市场结构分化及基金业绩分化扩大，对本基金业绩产生一定影响。
基金业绩表现：份额净值增长率低于基准
本报告期内，广发鑫睿一年持有期混合A类基金份额净值增长率为 -1.54%，C类为 -1.69%，同期业绩比较基准收益率为2.57%，基金业绩未能跑赢业绩比较基准，投资者收益受到影响。
基金资产组合：权益投资占比高
权益投资主导
报告期末，权益投资金额222,213,865.27元，占基金总资产比例85.77%，其中通过港股通机制投资的港股公允价值为109,932,123.77元，占基金资产净值比例43.47%，显示基金对权益市场的侧重。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 222,213,865.27 | 85.77 |
| 固定收益投资 | 1,118,636.48 | 0.43 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 31,370,908.88 | 12.11 |
| 其他资产 | 4,372,565.66 | 1.69 |
| 合计 | 259,075,976.29 | 100.00 |
固定收益投资占比低
固定收益投资金额1,118,636.48元，占基金总资产比例仅0.43%，在资产配置中占比较小。
股票投资组合：行业分布较分散
境内行业分布
境内股票投资涉及多个行业，交通运输、仓储和邮政业占比18.04%，制造业占比16.58%，但各行业投资比例相对分散，未过度集中于某一行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 2,868,435.00 | 1.13 |
| C | 制造业 | 41,935,908.70 | 16.58 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 788,574.00 | 0.31 |
| E | 建筑业 | 831,392.00 | 0.33 |
| F | 批发和零售业 | 1,559,762.00 | 0.62 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 45,614,788.08 | 18.04 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,099,577.20 | 2.41 |
| J | 金融业 | 6,414,398.00 | 2.54 |
| K | 房地产业 | 883,677.00 | 0.35 |
| L | 租赁和商务服务业 | 226,562.52 | 0.09 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 691,925.00 | 0.27 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 938,649.00 | 0.37 |
| Q | 卫生和社会工作 | 246,468.00 | 0.10 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,181,625.00 | 1.26 |
港股通行业分布
港股通投资股票集中在工业、非日常生活消费品等行业，工业占比28.49%，非日常生活消费品占比12.83% 。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | 5,435,468.71 | 2.15 |
| 工业 | 72,049,047.88 | 28.49 |
| 非日常生活消费品 | 32,447,607.18 | 12.83 |
| 合计 | 109,932,123.77 | 43.47 |
股票投资明细：前十大股票集中于航空等行业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细中，同程旅行占比10.46%，中国东方航空股份、中国南方航空股份等航空股占比较高，反映出基金在股票投资上对航空行业的一定偏好。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00780 | 同程旅行 | 1,368,400 | 26,455,671.99 | 10.46 |
| 2 | 00670 | 中国东方航空股份 | 10,616,000 | 24,687,843.47 | 9.76 |
| 3 | 01055 | 中国南方航空股份 | 7,318,000 | 23,974,108.29 | 9.48 |
| 4 | 00753 | 中国国航 | 5,172,000 | 23,387,096.12 | 9.25 |
| 5 | 601021 | 春秋航空 | 439,072 | 22,818,571.84 | 9.02 |
| 6 | 002928 | 华夏航空 | 3,120,950 | 22,782,935.00 | 9.01 |
| 7 | 603529 | 爱玛科技 | 146,500 | 6,501,670.00 | 2.57 |
| 8 | 01585 | 雅迪控股 | 430,000 | 5,991,935.19 | 2.37 |
| 9 | 01907 | 中国旭阳集团 | 2,356,000 | 5,435,468.71 | 2.15 |
| 10 | 601595 | 上海电影 | 88,900 | 2,711,450.00 | 1.07 |
开放式基金份额变动：赎回份额较多
A类份额赎回明显
广发鑫睿一年持有期混合A类报告期期初基金份额总额213,858,783.69份，期间总赎回份额15,665,421.84份，期末份额总额198,663,943.47份，赎回份额较多。
| 项目 | 广发鑫睿一年持有期混合A | 广发鑫睿一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 213,858,783.69 | 99,001,100.55 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 470,581.62 | 399,216.84 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 15,665,421.84 | 9,216,588.12 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 198,663,943.47 | 90,183,729.27 |
C类份额同样遭赎回
C类报告期期初基金份额总额99,001,100.55份，期间总赎回份额9,216,588.12份，期末份额总额90,183,729.27份，投资者赎回行为显著，或对基金规模和运作产生影响。
综合来看，广发鑫睿一年持有期混合基金在2025年第一季度面临利润亏损、净值表现不佳及份额赎回等问题。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
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