2025年第一季度，广发百发100指数基金表现备受关注。从季报数据来看，基金份额变动超300万份，同时净值增长率较业绩比较基准有0.55%的领先。这些数据背后，反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？本文将深入解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
已实现收益与利润情况
本季度，广发百发100指数A本期已实现收益为6,063,466.50元，本期利润为4,244,089.75元；广发百发100指数E本期已实现收益达12,624,035.85元，本期利润为8,873,304.88元 。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0607元，E类为0.0608元 。这表明在本季度内，E类份额在收益实现和利润获取上相对A类更为突出。
| 主要财务指标 | 广发百发100指数A | 广发百发100指数E |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 6,063,466.50 | 12,624,035.85 |
| 本期利润（元） | 4,244,089.75 | 8,873,304.88 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0607 | 0.0608 |
基金净值表现：短期跑赢基准
份额净值增长率与基准对比
过去三个月，广发百发100指数A净值增长率为5.11%，业绩比较基准收益率为4.56%，超额收益0.55%；广发百发100指数E净值增长率为5.12%，较业绩比较基准高出0.56% 。从不同时间段来看，近一年、近五年等区间内，两类份额也均实现了对业绩比较基准的超越。这显示出该基金在短期和长期均具备一定的获取超额收益能力。
| 阶段 | 广发百发100指数A | 广发百发100指数E | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | 5.11% | 4.56% | 0.55% | 5.12% | 4.56% | 0.56% | ||
| 过去六个月 | 7.96% | 5.90% | 2.06% | 7.98% | 5.90% | 2.08% | ||
| 过去一年 | 21.94% | 17.05% | 4.89% | 21.86% | 17.05% | 4.81% | ||
| 过去三年 | -12.61% | -12.86% | 0.25% | -12.61% | -12.86% | 0.25% | ||
| 过去五年 | 7.87% | 2.94% | 4.93% | 7.87% | 2.94% | 4.93% | ||
| 自基金合同生效起至今 | 58.83% | 78.24% | -19.41% | 58.83% | 78.24% | -19.41% |
投资策略与运作：多因子模型构建组合
策略紧跟市场风格
报告期内，市场呈现小盘成长风格占优。本基金主要选择长期有效的因子，通过多因子模型构建投资组合 。这一策略使得基金能够较好地适应市场风格变化，为获取收益奠定基础。
基金业绩表现：小幅超越基准
两类份额均跑赢基准
本报告期内，广发百发100指数A类基金份额净值增长率为5.11%，E类基金份额净值增长率为5.12%，同期业绩比较基准收益率为4.56% 。两类份额均实现了对业绩比较基准的小幅超越，表明基金在本季度的运作较为成功。
资产组合情况：权益投资占比超九成
资产配置比例
报告期末，基金总资产为263,399,814.03元，其中权益投资金额为248,127,264.36元，占基金总资产的94.20%；固定收益投资2,943,850.46元，占比1.12% 。权益投资占据主导地位，显示基金对股票市场的看好与侧重。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 248,127,264.36 | 94.20 |
| 固定收益投资 | 2,943,850.46 | 1.12 |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 合计 | 263,399,814.03 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比近63%
各行业投资分布
从行业分类的股票投资组合看，制造业公允价值为165,368,849.63元，占基金资产净值比例达62.90% 。信息传输、软件和信息技术服务业占比9.32%，金融业占比3.81%等。制造业的高占比反映了基金对该行业的集中投资。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 4,971,465.00 | 1.89 |
| C | 制造业 | 165,368,849.63 | 62.90 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 12,860,902.00 | 4.89 |
| E | 建筑业 | 2,477,280.00 | 0.94 |
| F | 批发和零售业 | 7,560,680.00 | 2.88 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 5,124,457.40 | 1.95 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 24,498,492.15 | 9.32 |
| J | 金融业 | 10,019,513.00 | 3.81 |
| K | 房地产业 | 2,272,473.00 | 0.86 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 10,465,410.18 | 3.98 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 2,507,742.00 | 0.95 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 248,127,264.36 | 94.37 |
股票投资明细：前十股票分散布局
个股投资情况
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，唯特偶、广电计量等股票位列前十 。这些股票涉及不同行业，显示基金在个股选择上较为分散，一定程度上分散了投资风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301319 | 唯特偶 | 74,900 | 2,859,682.00 | 1.09 |
| 2 | 002967 | 广电计量 | 130,900 | 2,792,097.00 | 1.06 |
| 3 | 002648 | 卫星化学 | 119,200 | 2,740,408.00 | 1.04 |
| 4 | 300797 | 钢研纳克 | 200,100 | 2,717,358.00 | 1.03 |
| 5 | 603699 | 纽威股份 | 96,500 | 2,685,595.00 | 1.02 |
| 6 | 601728 | 中国电信 | 339,000 | 2,661,150.00 | 1.01 |
| 7 | 600025 | 华能水电 | 288,000 | 2,638,080.00 | 1.00 |
| 8 | 002444 | 巨星科技 | 89,000 | 2,635,290.00 | 1.00 |
| 9 | 601061 | 中信金属 | 338,500 | 2,630,145.00 | 1.00 |
| 10 | 300408 | 三环集团 | 66,300 | 2,628,132.00 | 1.00 |
开放式基金份额变动：总赎回超申购
两类份额变动情况
广发百发100指数A报告期期初基金份额总额70,269,732.69份，期间总申购1,292,460.39份，总赎回2,093,064.48份，期末份额总额69,469,128.60份；广发百发100指数E期初份额总额146,886,921.98份，总申购2,310,403.99份，总赎回5,369,606.81份，期末份额总额143,827,719.16份 。整体来看，两类份额均呈现总赎回份额超过总申购份额的情况。
| 项目 | 广发百发100指数A | 广发百发100指数E |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 70,269,732.69 | 146,886,921.98 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,292,460.39 | 2,310,403.99 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,093,064.48 | 5,369,606.81 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 69,469,128.60 | 143,827,719.16 |
综合来看，广发百发100指数基金在2025年第一季度虽在净值增长上表现良好，但份额赎回情况值得关注。投资者在考虑投资该基金时，需综合多方面因素，关注市场风格变化对基金投资组合的影响，以及份额变动背后可能反映的市场预期。
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