广发科技先锋混合季报解读：份额降4.22%，利润亏1.51亿元
2025年第一季度，广发科技先锋混合型证券投资基金（以下简称“广发科技先锋混合”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、业绩等方面出现了一些显著变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损1.51亿元
多项指标下滑
广发科技先锋混合在2025年1月1日至3月31日期间，多项主要财务指标表现不佳。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -15,380,557.50元 |
| 本期利润 | -150,545,169.95元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0133元 |
| 期末基金资产净值 | 8,944,731,268.69元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8083元 |
本期已实现收益为负1538.06万元，本期利润更是亏损1.51亿元。加权平均基金份额本期利润为 -0.0133元，显示每一份基金在本季度的盈利状况不佳。期末基金资产净值为89.45亿元，期末基金份额净值0.8083元，较前期可能出现了一定程度的缩水。
基金净值表现：与业绩比较基准差距明显
净值增长率低于业绩比较基准
广发科技先锋混合在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.65% | 1.41% | 1.95% | 1.16% | -3.60% | 0.25% |
| 过去六个月 | -2.49% | 2.34% | 6.14% | 1.57% | -8.63% | 0.77% |
| 过去一年 | 9.38% | 2.19% | 18.55% | 1.43% | -9.17% | 0.76% |
| 过去三年 | -35.13% | 1.89% | -1.56% | 1.17% | -33.57% | 0.72% |
| 过去五年 | -21.28% | 1.83% | 10.75% | 1.12% | -32.03% | 0.71% |
| 自基金合同生效起至今 | -19.17% | 1.82% | 5.30% | 1.16% | -24.47% | 0.66% |
过去三个月，基金净值增长率为 -1.65%，而同期业绩比较基准收益率为1.95%，相差 -3.60%。从长期来看，过去五年基金净值增长率为 -21.28%，业绩比较基准收益率为10.75%，差距高达 -32.03%。这表明该基金在各阶段的表现大多落后于业绩比较基准。
投资策略与运作：聚焦全球比较优势制造业
围绕优势制造业均衡配置
2025年一季度，市场整体稳定，国内经济内生动能逐步恢复，股票市场向技术创新逻辑演绎。本基金围绕全球比较优势制造业进行配置，在制造业细分方向如新能源车、电子、锂电、光伏、军工等适度均衡配置并优选个股。基金坚持从产业出发，参考业绩比较基准，寻找符合自身投资框架的行业进行长期投资，期待分享企业成长红利。
基金业绩表现：份额净值增长率 -1.65%
跑输业绩比较基准
报告期内，本基金份额净值增长率为 -1.65%，同期业绩比较基准收益率为1.95%，跑输业绩比较基准3.60个百分点。这一表现反映出在本季度内，基金的投资组合未能有效跟上业绩比较基准所代表的市场表现。
基金资产组合：权益投资占比92.37%
权益投资主导资产配置
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 8,280,711,440.62 | 92.37 |
| 其中：普通股 | 8,280,711,440.62 | 92.37 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 资产支持证券 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 574,569,784.07 | 6.41 |
| 7 | 其他资产 | 2,288,796.55 | 0.03 |
| 8 | 合计 | 8,964,691,148.56 | 100.00 |
权益投资金额达82.81亿元，占基金总资产的92.37%，是资产配置的主要方向。银行存款和结算备付金合计5.75亿元，占比6.41%，其他资产占比极小。
股票投资组合：制造业占比超九成
行业配置集中于制造业
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 8,169,896,054.62 | 91.34 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 44,776,140.00 | 0.50 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 66,039,246.00 | 0.74 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 8,280,711,440.62 | 92.58 |
制造业公允价值为81.70亿元，占基金资产净值比例高达91.34%，是基金股票投资的核心行业。金融业、租赁和商务服务业等占比较小。
前十股票集中于优势制造领域
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601127 | 赛力斯 | 6,670,054 | 839,693,098.06 | 9.39 |
| 2 | 300014 | 亿纬锂能 | 17,790,451 | 838,108,146.61 | 9.37 |
| 3 | 002371 | 北方华创 | 1,958,900 | 814,902,400.00 | 9.11 |
| 4 | 300661 | 圣邦股份 | 9,106,375 | 794,622,282.50 | 8.88 |
| 5 | 688012 | 中微公司 | 4,127,352 | 760,918,614.72 | 8.51 |
| 6 | 300274 | 阳光电源 | 9,723,402 | 674,901,332.82 | 7.55 |
| 7 | 000733 | 振华科技 | 10,114,524 | 543,655,665.00 | 6.08 |
| 8 | 002179 | 中航光电 | 13,039,425 | 535,007,607.75 | 5.98 |
| 9 | 688223 | 晶科能源 | 76,780,390 | 497,536,927.20 | 5.56 |
| 10 | 002459 | 晶澳科技 | 40,208,583 | 463,604,961.99 | 5.18 |
前十股票多集中于新能源车、锂电、半导体等优势制造领域，赛力斯、亿纬锂能等个股占比较大，反映了基金在个股选择上对优势制造企业的青睐。
开放式基金份额变动：份额减少4.22%
份额总额下降
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 11,490,563,664.95 |
| 报告期期末基金份额总额 | 11,065,786,140.92 |
报告期期初基金份额总额为114.91亿份，期末为110.66亿份，减少了4.25亿份，降幅达4.22%。这表明在本季度，可能有部分投资者选择赎回基金份额。
综合来看，广发科技先锋混合在2025年第一季度面临着业绩亏损、份额下降等挑战。投资者在关注基金后续表现时，需密切留意其投资策略调整以及市场环境变化对基金业绩的影响。
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