广发睿鑫混合季报解读：份额申购赎回变动大，业绩表现差异明显
2025年第一季度，广发睿鑫混合基金在份额变动、业绩表现等方面呈现出显著特征。其中，广发睿鑫混合A和C两类份额的申购与赎回情况变化较大，同时，基金业绩与业绩比较基准收益率相比也存在明显差异。这些变化值得投资者密切关注。
主要财务指标：两类份额表现分化
本季度，广发睿鑫混合A和C两类份额在主要财务指标上呈现出不同态势。
| 主要财务指标 | 广发睿鑫混合A | 广发睿鑫混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -6,883,196.69 | -1,161,604.17 |
| 本期利润（元） | 2,986,696.29 | 428,978.03 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0100 | 0.0086 |
| 期末基金资产净值（元） | 206,851,766.43 | 37,037,207.51 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.7186 | 0.7070 |
广发睿鑫混合A本期已实现收益为负，达 -6,883,196.69元，但本期利润为正，为2,986,696.29元，期末基金资产净值较高，为206,851,766.43元 。而C类份额本期已实现收益同样为负，是 -1,161,604.17元，本期利润相对A类少，为428,978.03元，期末基金资产净值为37,037,207.51元。这表明两类份额在收益实现及资产净值规模上存在一定差距。
基金净值表现：与业绩比较基准差异显著
- 近三月表现：近三个月，广发睿鑫混合A净值增长率为1.41%，略高于业绩比较基准收益率1.27%，差值为0.14%；C类净值增长率为1.30%，与业绩比较基准收益率差值为0.03%。
| 阶段 | 基金类别 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 广发睿鑫混合A | 1.41% | 1.27% | 0.14% |
| 过去三个月 | 广发睿鑫混合C | 1.30% | 1.27% | 0.03% |
- 长期表现差异大：从过去一年和三年的数据来看，两类份额与业绩比较基准收益率的差距较为明显。过去一年，A类净值增长率7.74%，较业绩比较基准收益率13.77%低6.03%；C类净值增长率7.28%，较业绩比较基准收益率低6.49%。过去三年，A类净值增长率13.49%，高于业绩比较基准收益率16.64%差值为10.34% ，C类净值增长率 -14.53%，较业绩比较基准收益率3.15%低17.68%。这显示出长期来看，该基金跑赢业绩比较基准存在一定难度。
投资策略与运作：板块调整积极布局
一季度，国内经济部分领域向好，权益市场走势良好，尤其是港股市场涨幅明显。本基金仓位维持在85% - 88%之间，对港股互联网、黄金、创新药等板块进行增持，减持了家居、纺织等行业个股。未来，基金将持续关注具备全球化能力的优质企业、AI赋能的科技行业、新消费发展及顺周期板块投资机会，并动态调整组合。这表明基金管理人根据市场变化积极调整投资布局，以寻求更好的投资回报。
基金业绩表现：短期跑赢基准
本报告期内，广发睿鑫混合A类基金份额净值增长率为1.41%，C类基金份额净值增长率为1.30%，同期业绩比较基准收益率为1.27%。短期来看，两类份额均跑赢业绩比较基准，但优势并不明显。投资者需关注基金在后续市场变化中的业绩持续性。
资产组合情况：权益投资占主导
报告期末，基金总资产为244,434,729.03元，其中权益投资金额为210,169,084.26元，占基金总资产的比例高达85.98%，主要为普通股投资。银行存款和结算备付金合计34,244,745.03元，占比14.01%，其他资产20,899.74元，占比0.01%。可见，该基金资产配置以权益投资为主，这也意味着基金收益受股票市场波动影响较大。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 210,169,084.26 | 85.98 |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 34,244,745.03 | 14.01 |
| 7 | 其他资产 | 20,899.74 | 0.01 |
| 8 | 合计 | 244,434,729.03 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布有侧重
- 境内股票：境内股票投资组合中，制造业公允价值为140,252,856.64元，占基金资产净值比例57.51%，比重最大；其次是金融业，公允价值15,470,196.00元，占比6.34%；房地产业公允价值10,359,030.00元，占比4.25% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 7,943,808.00 | 3.26 |
| C | 制造业 | 140,252,856.64 | 57.51 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 5,125,986.36 | 2.10 |
| J | 金融业 | 15,470,196.00 | 6.34 |
| N | 房地产业 | 10,359,030.00 | 4.25 |
| 合计 | 179,177,680.68 | 73.47 |
- 港股通投资股票：港股通投资股票组合中，非日常生活消费品公允价值15,799,056.32元，占基金资产净值比例6.48%；通讯业务公允价值12,181,272.94元，占比4.99%；工业公允价值2,287,160.33元，占比0.94% 。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 工业 | 2,287,160.33 | 0.94 |
| 非日常生活消费品 | 15,799,056.32 | 6.48 |
| 医疗保健 | 723,913.99 | 0.30 |
| 通讯业务 | 12,181,272.94 | 4.99 |
| 合计 | 30,991,403.58 | 12.71 |
基金在行业配置上较为集中，境内侧重制造业，港股通侧重非日常生活消费品等行业，行业集中度较高可能带来较大的行业风险。
股票投资明细：聚焦优质个股
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，宁德时代公允价值17,027,920.80元，占比6.98%；立讯精密公允价值11,788,587.00元，占比4.83%；腾讯控股公允价值11,649,621.35元，占比4.78% 。基金投资相对集中于这些优质个股，若这些个股股价大幅波动，将对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 17,027,920.80 | 6.98 |
| 2 | 002475 | 立讯精密 | 11,788,587.00 | 4.83 |
| 3 | 00700 | 腾讯控股 | 11,649,621.35 | 4.78 |
开放式基金份额变动：申购赎回差异大
广发睿鑫混合A报告期期初基金份额总额305,531,441.71份，期间总申购份额3,114,276.67份，总赎回份额20,775,021.11份，期末份额总额287,870,697.27份；C类期初份额总额49,626,842.89份，期间总申购份额5,335,304.11份，总赎回份额2,577,900.07份，期末份额总额52,384,246.93份。可以看出，两类份额在申购与赎回数量上差异较大，反映出投资者对不同类别份额的偏好及投资决策的变化。
| 项目 | 广发睿鑫混合A | 广发睿鑫混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 305,531,441.71 | 49,626,842.89 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 3,114,276.67 | 5,335,304.11 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 20,775,021.11 | 2,577,900.07 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 287,870,697.27 | 52,384,246.93 |
综合来看，广发睿鑫混合基金在2025年第一季度虽在短期业绩上跑赢基准，但长期业绩与基准相比仍有差距，且份额变动、资产配置及行业投资集中度等方面存在一定特点与风险。投资者在关注基金后续动态调整的同时，需结合自身风险承受能力谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。