2025年第一季度，广发睿选三年持有期混合型证券投资基金表现如何？哪些数据变化值得投资者关注？本文将基于该基金2025年第1季度报告，为您深度解读。
主要财务指标：本期利润4288.01万元
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期(2025年1月1日 - 2025年3月31日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 18,863,961.25元 |
| 2.本期利润 | 42,880,083.18元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0655元 |
| 4.期末基金资产净值 | 480,726,925.62元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.7491元 |
解读分析
本期已实现收益为1886.40万元，本期利润达4288.01万元，显示基金在该季度盈利状况良好。期末基金资产净值4.81亿元，期末基金份额净值0.7491元，投资者可结合这些数据评估基金资产规模及份额价值。需注意，基金业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准7.42%
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.47% | 1.60% | 2.05% | 0.77% | 7.42% | 0.83% |
| 过去六个月 | 18.12% | 1.74% | 1.36% | 0.97% | 16.76% | 0.77% |
| 过去一年至今 | 30.32% | 1.58% | 15.31% | 0.92% | 15.01% | 0.66% |
解读分析
过去三个月，基金份额净值增长率为9.47%，业绩比较基准收益率为2.05%，基金跑赢业绩比较基准7.42%。过去六个月和过去一年至今，同样跑赢业绩比较基准，分别超出16.76%和15.01%。这表明该基金在不同时间段内，投资策略取得了较好效果，为投资者创造了相对优异的回报。从净值增长率标准差和业绩比较基准收益率标准差来看，基金净值波动相对业绩比较基准更大，投资者需关注潜在风险。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
通过基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图（2020年12月22日至2025年3月31日），可直观看到基金成立以来，累计净值增长率整体高于业绩比较基准收益率，进一步证明基金长期投资策略的有效性，但过程中波动情况也需投资者留意。
投资策略与运作：聚焦科技成长，调整港股配置
2025年一季度，沪深300指数下跌1.21%，A股市场走势相对平稳，港股市场表现亮眼，恒生科技指数涨幅超20%。在此市场环境下，该基金对港股配置进行适度调整，小幅增加相关比例。投资策略紧密围绕科技成长领域，超配汽车和电子行业，以未来新一代软硬结合的头部科技企业及其产业链为核心构建投资布局，尤其关注智能驾驶和端侧AI产业方向。
随着中国高端制造业全球竞争力提升，科技企业进入高研发投入与高毛利回报的良性循环。汽车行业在智能化领域突破显著，头部企业凭借技术迭代与规模效应崛起，有望在人工智能技术浪潮中抢占先机。基金基于对行业趋势的判断，布局相关领域，以追求资产的持续稳健增值。
基金业绩表现：本季度份额净值增长率9.47%
本报告期内，基金份额净值增长率为9.47%，同期业绩比较基准收益率为2.05%，基金表现优于业绩比较基准。这一成绩得益于基金对市场趋势的准确把握，如在港股配置调整及科技成长领域的布局。不过，市场变化莫测，过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎。
基金资产组合：权益投资占比86.43%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 416,253,973.03 | 86.43 |
| 其中：普通股 | 416,253,973.03 | 86.43 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 65,307,367.43 | 13.56 |
| 7 | 其他资产 | 67,941.63 | 0.01 |
| 8 | 合计 | 481,629,282.09 | 100.00 |
解读分析
报告期末，权益投资金额4.16亿元，占基金总资产比例高达86.43%，显示基金在该季度以权益投资为主。其中通过港股通机制投资的港股公允价值为1.53亿元，占基金资产净值比例31.93%，这与基金在报告期内对港股配置的调整相呼应。银行存款和结算备付金合计6530.74万元，占比13.56%，保证了基金资产的一定流动性。固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0，反映出基金在该季度投资重点的鲜明倾向。
股票投资组合：境内外行业配置各有侧重
境内股票投资组合
| 行业 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| B采矿业 | - | - |
| C制造业 | 256,080,184.34 | 53.27 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E建筑业 | - | - |
| F批发和零售业 | - | - |
| G交通运输、仓储和邮政业 | 21,255.20 | 0.00 |
| H住宿和餐饮业 | - | - |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,658,549.00 | 1.39 |
| J金融业 | - | - |
| K房地产业 | - | - |
| L租赁和商务服务业 | - | - |
| M科学研究和技术服务业 | 16,005.60 | 0.00 |
| N水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | - | - |
| R文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S综合 | - | - |
| 合计 | 262,775,994.14 | 54.66 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | 3,779,044.22 | 0.79 |
| 非日常生活消费品 | 32,069,430.52 | 6.67 |
| 日常消费品 | 2,145,136.79 | 0.45 |
| 医疗保健 | 28,382,559.48 | 5.90 |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | 79,983,143.40 | 16.64 |
| 通讯业务 | 7,118,664.48 | 1.48 |
解读分析
境内股票投资组合中，制造业占比最大，达53.27%，反映基金对制造业的青睐，契合其科技成长领域的投资策略，因制造业是科技成果转化的重要领域。港股通投资股票投资组合里，信息技术行业占比16.64%，非日常生活消费品占6.67%，医疗保健占5.90%等，不同行业配置体现了基金在港股市场的多元化布局，通过挖掘不同行业潜力，追求资产增值。
股票投资明细：比亚迪等成前十重仓股
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002594 | 比亚迪 | 120,000 | 44,988,000.00 | 9.36 |
| 2 | 01810 | 小米集团 - W | 950,000 | 43,133,074.20 | 8.97 |
| 3 | 601127 | 赛力斯 | 300,000 | 37,767,000.00 | 7.86 |
| 4 | 603501 | 韦尔股份 | 235,000 | 31,189,200.00 | 6.49 |
| 5 | 01801 | 信达生物 | 660,000 | 28,382,559.48 | 5.90 |
| 6 | 600150 | 中国船舶 | 880,000 | 26,840,000.00 | 5.58 |
| 7 | 600418 | 江淮汽车 | 700,000 | 25,200,000.00 | 5.24 |
| 8 | 600160 | 巨化股份 | 1,000,000 | 24,710,000.00 | 5.14 |
| 9 | 603986 | 兆易创新 | 185,050 | 21,628,644.00 | 4.50 |
| 10 | 00285 | 比亚迪电子 | 490,000 | 18,223,124.01 | 3.79 |
基金前十大重仓股涵盖汽车、电子、生物等多个领域，与基金科技成长领域的投资布局相符。如比亚迪，在新能源汽车及相关技术领域优势明显；小米集团 - W在消费电子及智能生态领域发展良好。这些重仓股的表现对基金净值影响较大，投资者需关注其股价波动及行业发展动态。
开放式基金份额变动：份额减少2220.97万份
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 663,957,811.17 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,465,029.66 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 26,674,749.22 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 641,748,091.61 |
报告期内，基金总申购份额446.50万份，总赎回份额2667.47万份，导致期末基金份额总额较期初减少2220.97万份，减少比例约为3.34%。份额变动可能受多种因素影响，如投资者对市场预期、基金业绩短期表现等。投资者应结合自身投资目标和风险承受能力，考虑份额变动背后的原因，谨慎做出投资决策。
综合来看，广发睿选三年持有期混合基金在2025年第一季度业绩表现良好，投资策略聚焦科技成长领域取得一定成效。但市场充满不确定性，投资者需密切关注基金后续投资运作、市场环境变化以及上述各项数据的动态发展，合理规划投资。
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