2025年第一季度，创金合信沪深300增强基金在复杂多变的市场环境下，展现出了独特的运作特点和业绩表现。从主要财务指标到投资组合，再到份额变动，诸多数据变化值得投资者深入研究。
主要财务指标：A类本期利润亏损，资产净值可观
A类本期利润亏损，C类实现盈利
报告期内，创金合信沪深300增强A类本期已实现收益为3,021,710.56元，但本期利润为 -1,154,029.09元；C类本期已实现收益达12,449,862.85元，本期利润为2,281,604.61元。这表明A类虽有一定收益，但因公允价值变动等因素导致亏损，而C类整体表现盈利。
| 主要财务指标 | 创金合信沪深300增强A | 创金合信沪深300增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,021,710.56 | 12,449,862.85 |
| 本期利润（元） | -1,154,029.09 | 2,281,604.61 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0100 | 0.0066 |
| 期末基金资产净值（元） | 150,220,925.34 | 513,083,223.43 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4369 | 1.4305 |
期末资产净值可观，份额净值相近
期末时，A类基金资产净值为150,220,925.34元，C类为513,083,223.43元，两者资产净值规模差异较大。而A类和C类的期末基金份额净值分别为1.4369元和1.4305元，较为相近。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但仍存波动
短期波动，长期优势显现
过去三个月，创金合信沪深300增强A类净值增长率为 -0.41%，业绩比较基准收益率为 -1.12%，跑赢基准0.71%；C类净值增长率为 -0.43%，同样跑赢基准。从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率达62.49%，C类为62.72%，而业绩比较基准收益率仅为4.63%，显示出长期的超额收益能力。
| 阶段 | 创金合信沪深300增强A | 创金合信沪深300增强C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.41% | 0.87% | -1.12% | 0.89% | 0.71% | -0.02% | -0.43% | 0.87% | -1.12% | 0.89% | 0.69% | -0.02% |
| 过去六个月 | -0.49% | 1.31% | -3.00% | 1.33% | 2.51% | -0.02% | -0.51% | 1.31% | -3.00% | 1.33% | 2.49% | -0.02% |
| 过去一年 | 13.32% | 1.23% | 9.56% | 1.26% | 3.76% | -0.03% | 13.28% | 1.23% | 9.56% | 1.26% | 3.72% | -0.03% |
| 过去三年 | 0.36% | 1.08% | -7.14% | 1.08% | 7.50% | 0.00% | 0.06% | 1.08% | -7.14% | 1.08% | 7.20% | 0.00% |
| 过去五年 | 32.27% | 1.13% | 6.00% | 1.12% | 26.27% | 0.01% | 31.62% | 1.13% | 6.00% | 1.12% | 25.62% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 62.49% | 1.15% | 4.63% | 1.15% | 57.86% | 0.00% | 62.72% | 1.15% | 4.63% | 1.15% | 58.09% | 0.00% |
波动与市场环境相关
尽管长期表现良好，但基金净值在短期内存在波动，如过去三个月的小幅下跌，这与2025年一季度国内外宏观环境变化，市场先调整后反弹，3月中旬后风格回归等因素密切相关。
投资策略与运作：量化投资为主，因子模型持续改进
量化投资严控风险
2025年一季度，国内外宏观环境复杂，市场风格多变。本基金以沪深300指数为基准，坚持以自下而上选股为主的量化投资策略。采用经典多因子模型预测个股收益，风险模型约束风险暴露，控制跟踪误差，追求超额收益。
因子模型与策略叠加
在投资过程中，管理人持续改进多因子模型，加入新因子、采用新算法提升预测能力，并叠加行业轮动策略、短周期交易策略，增厚投资组合收益。面对市场行业表现分化，如商业贸易、有色金属等行业表现好，纺织服装等行业表现差，通过这些策略调整投资组合。
基金业绩表现：跑赢基准，但仍需关注市场变化
份额净值增长率跑赢基准
截至报告期末，创金合信沪深300增强A类基金份额净值为1.4369元，净值增长率为 -0.41%，同期业绩比较基准收益率为 -1.12%；C类基金份额净值为1.4305元，净值增长率为 -0.43%，同样跑赢基准。这体现了基金在复杂市场环境下的相对优势。
市场变化影响业绩
然而，市场的不确定性依然存在。特朗普签署关税政策、美联储政策以及国内市场风格的快速切换等，都可能对基金后续业绩产生影响，投资者需持续关注市场动态。
投资组合：权益投资占主导，行业分布有侧重
权益投资占比近90%
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为600,219,586.54元，占基金总资产的比例达89.13%，其中股票投资即为此金额。固定收益投资为13,860,130.19元，占比2.06%，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计43,583,413.03元，占6.47% 。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 600,219,586.54 | 89.13 |
| 其中：股票 | 600,219,586.54 | 89.13 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 13,860,130.19 | 2.06 |
| 其中：债券 | 13,860,130.19 | 2.06 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 43,583,413.03 | 6.47 |
| 8 | 其他资产 | 15,775,993.84 | 2.34 |
| 9 | 合计 | 673,439,123.60 | 100.00 |
行业分布集中于制造业等
从行业分类的股票投资组合看，指数投资中制造业公允价值为249,344,992.75元，占基金资产净值比例37.59%；采矿业为33,011,803.00元，占4.98% 。积极投资中制造业公允价值为42,647,162.85元，占6.43%；信息传输、软件和信息技术服务业为14,795,663.46元，占2.23% 。整体行业分布显示基金对制造业等行业的侧重。
| 代码 | 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 指数投资占基金资产净值比例(%) | 积极投资公允价值（元） | 积极投资占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 370,074.00 | 0.06 | - | - |
| B | 采矿业 | 33,011,803.00 | 4.98 | - | - |
| C | 制造业 | 249,344,992.75 | 37.59 | 42,647,162.85 | 6.43 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 20,953,748.00 | 3.16 | - | - |
| E | 建筑业 | 18,474,228.25 | 2.79 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - | 936,258.00 | 0.14 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 17,419,929.00 | 2.63 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - | 14,795,663.46 | 2.23 |
| J | 金融业 | - | - | - | - |
| K | 房地产业 | 1,922,202.00 | 0.29 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 6,168,970.00 | 0.93 | 965,447.00 | 0.15 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 76,215.00 | 0.01 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - | - | - |
| P | 教育 | - | - | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 4,693,152.00 | 0.71 | 607,920.00 | 0.09 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - | - | - |
| S | 综合 | - | - | - | - |
| 合计 | 540,267,135.23 | 81.45 | 59,952,451.31 | 9.04 |
股票投资明细：重仓股集中，积极投资有亮点
指数投资重仓股
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名重仓股包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等。其中贵州茅台公允价值为31,465,077.00元，占比4.74% 。这些重仓股多为行业龙头，对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 20,157 | 31,465,077.00 | 4.74 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 113,202 | 28,633,313.88 | 4.32 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 492,281 | 25,416,468.03 | 3.83 |
| 4 | 601899 | 紫金矿业 | 888,450 | 16,098,714.00 | 2.43 |
| 5 | 601398 | 工商银行 | 1,890,300 | 13,024,167.00 | 1.96 |
| 6 | 601288 | 农业银行 | 2,490,100 | 12,898,718.00 | 1.94 |
| 7 | 000725 | 京东方A | 2,992,300 | 12,418,045.00 | 1.87 |
| 8 | 600016 | 民生银行 | 2,992,600 | 11,671,140.00 | 1.76 |
| 9 | 601169 | 北京银行 | 1,902,300 | 11,489,892.00 | 1.73 |
| 10 | 600887 | 伊利股份 | 401,947 | 11,286,671.76 | 1.70 |
积极投资股票
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名股票包括华天科技、朗新集团、沃森生物等。华天科技公允价值为4,919,460.00元，占比0.74% 。这些股票体现了基金在积极投资方面的选择，可能带来额外收益，但也伴随着风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002185 | 华天科技 | 464,100 | 4,919,460.00 | 0.74 |
| 2 | 300682 | 朗新集团 | 382,500 | 4,811,850.00 | 0.73 |
| 3 | 300142 | 沃森生物 | 409,800 | 4,573,368.00 | 0.69 |
| 4 | 603927 | 中科软 | 198,400 | 4,210,048.00 | 0.63 |
| 5 | 002429 | 兆驰股份 | 480,200 | 2,497,040.00 | 0.38 |
开放式基金份额变动：赎回份额近3000万份
净赎回份额明显
报告期内，创金合信沪深300增强A类总申购份额为9,615,467.57份，总赎回份额为39,907,680.31份，净赎回近3000万份；C类总申购份额为111,129,899.68份，总赎回份额为32,184,774.31份，净申购约7900万份。整体来看，A类份额赎回压力较大。
| 基金类别 | 报告期期间基金总申购份额 | 减：报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 创金合信沪深300增强A | 9,615,467.57 | 39,907,680.31 | - | 104,545,074.52 |
| 创金合信沪深300增强C | 111,129,899.68 | 32,184,774.31 | - | 358,674,604.03 |
份额变动影响
份额的变动可能影响基金的规模和运作，较大的赎回份额可能需要基金管理人调整投资组合，若市场环境不利，可能对基金业绩产生一定压力。
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