2025年第一季度，安信新能源主题股票型发起式证券投资基金在份额变动与净值增长方面呈现出显著变化。报告期内，该基金份额赎回数量较大，超60万份，而净值增长率则超过2%。以下将对基金季报各项关键数据进行深度解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润均增长
本季度安信新能源主题股票型发起A与C两类份额在主要财务指标上均有体现。
| 主要财务指标 | 安信新能源主题股票型发起A | 安信新能源主题股票型发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 51,253.69 | 42,681.33 |
| 本期利润（元） | 261,557.34 | 243,164.83 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0204 | 0.0181 |
| 期末基金资产净值（元） | 9,136,724.60 | 9,635,298.83 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.7255 | 0.7160 |
从数据来看，本期已实现收益和本期利润，A类份额均高于C类份额。这表明在本季度内，A类份额在利息收入、投资收益等扣除费用后的余额以及加上公允价值变动收益后的利润表现上更优。加权平均基金份额本期利润A类为0.0204元，C类为0.0181元，同样A类稍高。期末基金资产净值C类略高于A类，而期末基金份额净值A类高于C类，反映出两类份额在资产与份额价值上的细微差异。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
净值增长率与标准差
| 阶段 | 安信新能源主题股票型发起A | 安信新能源主题股票型发起C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 2.78% | 1.30% | -2.83% | 1.09% | 5.61% | 0.21% | 2.65% | 1.30% | -2.83% | 1.09% | 5.48% | 0.21% |
| 过去六个月 | -3.69% | 1.79% | -6.91% | 1.85% | 3.22% | -0.06% | -3.94% | 1.79% | -6.91% | 1.85% | 2.97% | -0.06% |
| 过去一年 | 3.70% | 1.71% | -2.23% | 1.74% | 5.93% | -0.03% | 3.18% | 1.71% | -2.23% | 1.74% | 5.41% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | -27.45% | 1.44% | -46.45% | 1.53% | 19.00% | -0.09% | -28.40% | 1.44% | -46.45% | 1.53% | 18.05% | -0.09% |
过去三个月，A类份额净值增长率为2.78%，C类为2.65%，而业绩比较基准收益率为 - 2.83%，两类份额均跑赢业绩比较基准，且A类跑赢幅度更大，达5.61%。过去六个月和过去一年，同样实现对业绩比较基准的超越。自基金合同生效起至今，虽然净值增长率为负，但与业绩比较基准相比，仍有较大幅度的领先，显示出基金在长期运作中相对业绩比较基准的优势。净值增长率标准差方面，两类份额在各阶段与业绩比较基准收益率标准差差异较小，反映出基金净值波动与业绩比较基准波动的一致性。
累计净值增长率变动
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，尽管基金累计净值增长率为负，但始终高于业绩比较基准收益率，表明基金长期运作相对业绩比较基准有较好表现。
投资策略与运作分析：聚焦新能源优质公司
基金投资理念追求有安全边际的产业价值，从长期产业投资者角度观察，看重ROE等指标，本季度投资理念未漂移。2025年1季度中证新能源指数下跌4.21%，行业景气度底部企稳、逐步修复。各细分领域表现不同，国内电动车销量高增速，欧洲重回增长，锂电产业链排产饱满，部分价格小幅修复；光伏因政策抢装，国内需求旺盛但6月后或回落；风电装机反映去年招标增长，景气度高；储能美国受加税影响，非洲、东南亚需求有望增长。
在估值上，中证新能源指数PB处于历史较低分位数，随着基本面企稳复苏，估值有望先行修复。基金致力于自下而上挖掘能享受行业红利的优秀公司，这一策略符合当前新能源行业发展态势，通过精选个股来应对行业波动与机遇。
基金业绩表现：两类份额均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，安信新能源主题股票型发起A基金份额净值为0.7255元，本报告期基金份额净值增长率为2.78%；安信新能源主题股票型发起C基金份额净值为0.7160元，本报告期基金份额净值增长率为2.65%；同期业绩比较基准收益率为 - 2.83%。两类份额均实现正增长且跑赢业绩比较基准，显示出基金在本季度良好的投资运作成果。
资产组合情况：权益投资占比超九成
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 17,215,170.28 | 91.33 |
| 其中：股票 | 17,215,170.28 | 91.33 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,630,460.26 | 8.65 |
| 8 | 其他资产 | 3,490.15 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 18,849,120.69 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资金额为17,215,170.28元，占基金总资产比例高达91.33%，其中股票投资即占91.33%。这表明基金在本季度将绝大部分资产配置于权益类资产，对股票市场尤其是新能源相关股票有较高的投资集中度，以追求资产增值，但同时也面临权益市场波动带来的风险。
股票投资组合：制造业与港股通投资占比突出
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 12,172,038.14 | 64.84 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 12,172,038.14 | 64.84 |
境内股票投资集中于制造业，公允价值达12,172,038.14元，占基金资产净值比例为64.84%。这与基金新能源主题投资方向相符，因新能源产业多涉及制造业领域，体现基金对新能源相关制造业企业的青睐与布局。
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | 1,406,909.70 | 7.49 |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | 1,164,662.22 | 6.20 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 5,043,132.14 | 26.87 |
港股通投资股票组合中，合计公允价值为5,043,132.14元，占基金资产净值比例26.87%。其中原材料和非日常生活消费品行业有一定占比，反映基金通过港股通投资拓宽投资领域，分散风险，挖掘港股市场新能源相关机会。
股票投资明细：前十股票集中新能源相关企业
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 7,040 | 1,780,697.60 | 9.49 |
| 2 | 00968 | 信义光能 | 570,000 | 1,578,039.30 | 8.41 |
| 3 | 600309 | 万华化学 | 17,700 | 1,189,617.00 | 6.34 |
| 4 | 600885 | 宏发股份 | 31,700 | 1,167,511.00 | 6.22 |
| 5 | 301349 | 信德新材 | 31,742 | 1,152,234.60 | 6.14 |
| 6 | 06865 | 福莱特玻璃 | 100,000 | 976,354.14 | 5.20 |
| 7 | 03800 | 协鑫科技 | 988,000 | 893,520.92 | 4.76 |
| 8 | 603806 | 福斯特 | 56,156 | 790,114.92 | 4.21 |
| 9 | 603218 | 日月股份 | 57,300 | 732,867.00 | 3.90 |
| 10 | 002756 | 永兴材料 | 21,500 | 714,660.00 | 3.81 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，投资集中于新能源相关企业。如宁德时代占比9.49%，信义光能占比8.41%等。这些企业在新能源行业具有重要地位，基金通过集中投资这些优质企业，旨在分享行业发展红利，但也面临个别企业经营风险对基金净值的较大影响。
开放式基金份额变动：两类份额均有赎回
| 项目 | 安信新能源主题股票型发起A | 安信新能源主题股票型发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 13,063,521.67 | 13,642,812.10 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 213,749.00 | 424,648.50 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 683,964.86 | 610,929.47 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 12,593,305.81 | 13,456,531.13 |
本季度，安信新能源主题股票型发起A和C两类份额均出现赎回情况。A类份额赎回683,964.86份，C类赎回610,929.47份。尽管有申购，但赎回量较大导致期末份额总额较期初有所下降。这可能反映出部分投资者对基金短期表现或市场预期的调整，大量赎回也可能对基金后续运作资金安排带来一定挑战。
综合来看，安信新能源主题股票型发起式基金在2025年第一季度虽净值增长跑赢业绩比较基准，但份额赎回情况需关注。投资者应结合自身风险承受能力与投资目标，参考基金投资策略与持仓结构，谨慎做出投资决策。
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