2025年第一季度，建信中证红利潜力指数基金披露了季度报告。报告期内，该基金在财务指标、净值表现、投资组合及份额变动等方面呈现出一系列特点。以下将对这些方面进行详细解读。
主要财务指标：本期利润下滑明显
各指标表现差异显著
报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），建信中证红利潜力指数A和C两类基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 建信中证红利潜力指数A | 建信中证红利潜力指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -9,548.70 | -7,606.18 |
| 本期利润（元） | -1,129,566.65 | -143,347.17 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0330 | -0.0309 |
| 期末基金资产净值（元） | 46,098,498.69 | 6,766,154.83 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3511 | 1.3209 |
建信中证红利潜力指数A和C本期已实现收益均为负，分别为 -9,548.70元和 -7,606.18元 。本期利润同样为负数，A类为 -1,129,566.65元，C类为 -143,347.17元，显示出报告期内基金盈利状况不佳。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0330元，C类为 -0.0309元 。期末基金资产净值A类为46,098,498.69元，C类为6,766,154.83元，期末基金份额净值A类为1.3511元，C类为1.3209元。
基金净值表现：短期波动与长期差异并存
近三月净值增长率略低于业绩比较基准
建信中证红利潜力指数A过去三个月净值增长率为 -2.39%，业绩比较基准收益率为 -2.38%，净值增长率略低于业绩比较基准，差值为 -0.01%。净值增长率标准差为0.94%，业绩比较基准收益率标准差为0.95%，差值为 -0.01%。 建信中证红利潜力指数C过去三个月净值增长率为 -2.49%，业绩比较基准收益率为 -2.38%，差值为 -0.11%，净值增长率标准差与A类相同为0.94%，业绩比较基准收益率标准差同样为0.95%，差值 -0.01%。
| 阶段 | 建信中证红利潜力指数A | 建信中证红利潜力指数C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | -2.39% | 0.94% | -2.38% | -0.01% | -0.01% | -2.49% | 0.94% | -2.38% | -0.11% | -0.01% |
长期看两类基金表现出一定差异
从过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今等不同阶段数据来看，两类基金在净值增长率上与业绩比较基准收益率差值呈现不同情况。如过去三年，A类基金净值增长率为4.22%，业绩比较基准收益率为 -6.57%，差值达10.79%；C类基金过去三年净值增长率为2.97%，与业绩比较基准收益率差值为9.54%。过去五年C类基金净值增长率41.89%，业绩比较基准收益率16.10%，差值25.79% 。自基金合同生效起至今，C类基金净值增长率32.09%，业绩比较基准收益率5.45%，差值26.64%。这表明长期来看，该基金整体表现优于业绩比较基准，且两类基金在长期收益表现上存在一定差异。
投资策略与运作：跟踪误差控制良好
基准指数波动小，基金运作稳健
报告期间，本基金基准指数中证红利潜力指数整体波动不大，季度内小幅下行。基金产品投资运作整体稳健，整体的跟踪误差维持在较低水平。跟踪误差主要来源于组合与基准指数股票权重的细微差异以及因产品申赎进行的仓位调整等。基金管理人通过紧密跟踪标的指数，按照标的指数的成分股及其权重构建股票投资组合，并根据指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以达到复制和跟踪标的指数的目的，在正常市场情况下，较好地控制了跟踪偏离度和跟踪误差。
基金业绩表现：短期业绩不佳
两类基金净值增长率均为负
本报告期本基金A净值增长率 -2.39%，波动率0.94%，业绩比较基准收益率 -2.38%，波动率0.95%。本报告期本基金C净值增长率 -2.49%，波动率0.94%，业绩比较基准收益率 -2.38%，波动率0.95%。两类基金在本季度净值增长率均为负数，且与业绩比较基准收益率差值较小，反映出短期业绩表现不佳，但与业绩比较基准的偏离程度在可控范围内。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 49,512,880.57 | 93.32 |
| 其中：股票 | 49,512,880.57 | 93.32 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,417,136.44 | 6.44 |
| 8 | 其他资产 | 127,402.92 | 0.24 |
| 9 | 合计 | 53,057,419.93 | 100.00 |
权益投资金额为49,512,880.57元，占基金总资产的比例高达93.32%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计3,417,136.44元，占比6.44%，其他资产127,402.92元，占比0.24%。可见基金资产主要集中于权益投资，这种资产配置结构使得基金业绩受股票市场波动影响较大。
行业分类股票投资：行业分布较分散
各行业投资比例差异较大
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合情况如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,093,424.00 | 2.06 |
| C | 制造业 | 36,229,992.09 | 68.39 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,773,391.00 | 3.35 |
| E | 建筑业 | 1,138,690.00 | 2.15 |
| F | 批发和零售业 | 240,992.00 | 0.46 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 89,196.00 | 0.17 |
| J | 金融业 | 8,570,301.00 | 16.21 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 395,984.48 | 0.75 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 49,512,880.57 | 93.66 |
制造业公允价值占比最高，达68.39%，金融业占比16.21%，采矿业占2.06% ，电力、热力、燃气及水生产和供应业占3.35%，建筑业占2.15%等，行业分布较分散，但主要集中在制造业和金融业等少数行业，行业集中度相对较高，若这些重点行业表现不佳，可能对基金业绩产生较大影响。
股票投资明细：重仓股集中
前十重仓股占据较大比例
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 5,047 | 7,878,367.00 | 14.90 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 139,900 | 7,223,037.00 | 13.66 |
| 3 | 000333 | 美的集团 | 61,839 | 4,854,361.50 | 9.18 |
| 4 | 300750 | 宁德时代 | 18,800 | 4,755,272.00 | 9.00 |
| 5 | 000651 | 格力电器 | 72,600 | 3,300,396.00 | 6.24 |
| 6 | 000858 | 五粮液 | 18,138 | 2,382,426.30 | 4.51 |
| 7 | 600887 | 伊利股份 | 78,800 | 2,212,704.00 | 4.19 |
| 8 | 601088 | 中国神华 | 52,117 | 1,998,686.95 | 3.78 |
| 9 | 601225 | 陕西煤业 | 62,200 | 1,232,182.00 | 2.33 |
| 10 | 601601 | 中国太保 | 33,900 | 1,090,224.00 | 2.06 |
前十重仓股中，贵州茅台占基金资产净值比例达14.90%，中国平安占13.66%，美的集团占9.18%等，前十重仓股合计占比相对较高。基金对这些股票的依赖程度较大，这些个股的价格波动将直接影响基金净值表现，投资者需密切关注这些重仓股的市场动态。
开放式基金份额变动：A类份额微降，C类份额增长
两类基金份额变动方向不同
| 项目 | 建信中证红利潜力指数A | 建信中证红利潜力指数C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 34,322,469.78 | 4,498,430.32 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 34,118,982.02 | 5,122,244.12 |
建信中证红利潜力指数A报告期期初基金份额总额为34,322,469.78份，期末为34,118,982.02份，份额略有下降。而C类基金期初份额总额4,498,430.32份，期末为5,122,244.12份，呈现增长态势。这种份额变动可能与投资者对不同收费模式的偏好变化以及市场环境等因素有关。
综合来看，2025年第一季度建信中证红利潜力指数基金在业绩方面短期表现不佳，利润为负，但长期与业绩比较基准相比有一定优势。资产组合上权益投资占主导，行业分布和重仓股相对集中，投资者需关注相关行业和个股波动风险。同时，开放式基金份额的变动也反映出投资者的选择倾向，投资者在决策时应综合考虑基金的各方面表现及自身风险承受能力。
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